如何投资黄金【2024】金本位 vs Fiat System

如何投资黄金：黄金以其特有的贵金属属性，自古就被人视为高价值的交易品或收藏品，并一度以“金本位”而存在。

现今的金融投资体系，为黄金投资带来了多元化的发展，有很多安全、且便捷的交易平台供投资者进行各种黄金投资，比如，您可以投资金币、金条等实物黄金 (比如，从在线黄金分销商 APEX 购买)，或者购买黄金期货，也可以投资与金子相关的黄金ETF、或者与金矿公司相关的金融产品。那么，在投资黄金以前，投资者需要知道哪些信息？

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本文目录

黄金有什么用？

从黄金被发现之后，人们意识到这种金属物质的独特珍贵属性，在没有货币的年代，黄金成为了世界首选的贸易通用货币，来简化各国之间的贸易往来。

同时，黄金的珍贵属性以及优异的加工性能，使其成为持有保值和艺术加工为收藏品的热门对象，同时也是电子产品、牙科领域的重要原材料之一。

随着金融时代的到来，购买并持有黄金成为了对冲政治动荡和通货膨胀的最好选择，也成为投资者们分散投资风险的手段之一。

什么是金本位？

各国货币相继出现之后，黄金成为了不同货币间的衡量标准，所有货币的价值都用黄金的价值来衡量，这就是所谓的“金本位”，英文是 Gold Standard System。也就是，以黄金为本位币的货币体系。

金本位的最大优点就是，任何国家不能无限制的印制货币，因为，世界任何货币的价值都直接与黄金挂钩。也就是说，有多少黄金，就应该有多少货币在流通。

金本位的概念于1792年提出，当时的美国政府建立了“双金属本位制”，这里的双金属就是黄金和白银。

当时规定，美国的Dollar价值直接与黄金或白银挂钩。比如，当时的1美元相当于24.75克黄金。

当涉及国际贸易时，不同国家根据自有货币相对黄金的价格，来确定不同纸币之间的汇率。

金本位对于当时的世界格局来说，可以稳定物价，避免不同政府通过增加货币供应来抬高物价，避免通货膨胀的发生，同时，也在所有使用金本位的参与国之间，稳定了互相的汇率，减少了国际贸易的不确定性。

但另一方面，黄金生产国，可能比不生产贵金属的国家在经济方面更有优势，比如，可以通过增加黄金储备来抬高自己国家的国币汇率。

什么是“布雷登森林体系”？

布雷顿森林体系，英文是Bretton Woods System。也就是，以美元为中心的国际货币体系。

1944 年 7 月，二战后的 44 个国家代表，在美国的New Hampshire的布雷顿森林举行的联合国货币和金融会议上谈判达成，因此定名为“布雷顿森林协定”。

该协定的主题宗旨为：二战后，国际货币体系将以美元为中心，其他货币与美元的价值挂钩，而美元的基础则是黄金。它确立了美国在当时的世界经济中的主导地位。协定签署后，美国成为唯一有能力印制美元的国家。

在布雷登森林体系中，有一个重要的思想就是，美元一定要以黄金为基础，所以，采取的是切切实实的“金本位”，也就是 Gold Standard System。

布雷顿森林体系通过金本位和货币挂钩制度，将国际货币汇率的波动降至最低，为商品和服务贸易以及融资提供货币稳定，从而有助于国际贸易关系。

布雷顿森林体系也促使了两个国际金融机构的诞生：国际货币基金组织 (IMF) 和国际复兴开发银行 (IBRD)，后成为现在的世界银行（World Bank）。

国际货币基金组织的主要目的是监控汇率、并确定需要全球货币支持的国家。国际复兴开发银行，旨在管理可用于向因二战而遭受物质和财政破坏的国家提供援助的资金。

布雷登森林体系的瓦解？

布雷顿森林体系起效一段时间后，全球贸易开始良性增长。

但美元作为全球统一的货币衡量单位，全球性的快速增长以及国外持有美国负债量的增加，导致美国黄金储量无法应对，1964年，外国货币当局持有的美元负债就已超过了美国黄金的存量。

美国曾试图通过资本外放，增加国际收支逆差以来解决这个问题，但这却导致了全球范围内的恶性通货膨胀。美元量和黄金储量的不对等问题仍未解决。

恶性通货膨胀让人们意识到美元价值的危机，于是开始纷纷向美国提出将手中持有的美元兑换成黄金，直接引起了美国的黄金挤兑的风险。

当时的美国总统理查德·尼克松 (Richard Nixon) 最初希望通过将美元相对黄金贬值来解决这一问题，但却引起了更多的兑换要求。

最终在1971年，尼克松总统宣布停止将美元与黄金挂钩，而由于世界其它货币都与美元挂钩，所以，世界所有的货币都不再由黄金支撑，彻底的废除了金本位制。

从而，才会有我们如今的法币系统，英文是 Fiat System，各国对货币的印制不再受严格的管控。如下图所示：

所以，桥水基金的老大 Ray Dalio 在2020年的电视采访中喊出，“Cash is Trash”。

当原本基于某一实物（黄金、白银）的价值来衡量货币价值时，各国对货币的印刷都受到监管，不得随意印发，这可以很好的起到控制物价，减缓通货膨胀的作用。

但当失去衡量标的物，货币的价值由各国的中央银行来维持。一般平稳情况下，也许可以良好运作。但是，资本是贪婪的，过重的信贷会引发周期性的经济危机，货币的发行量也完全由中央银行自己来印刷，会造成货币的大幅贬值。

比如，2017年，委内瑞拉政府的经济政策使当地货币玻利瓦尔的价值呈螺旋式下降，物价飞涨，玻利瓦尔最严重时贬值幅度达 96%，出现了购买生活物品需要一推车货币的情况。

反观经济大国美国，进入法币系统时期后，美联储（Federal Reserve）可以大量印发美元，对内对外发行大量国债，使得世界经济失衡。

有些金融界人士对法币系统非常担心，认为金本位是更适合世界经济环境的制度，所以他们仍会采用黄金投资来对冲法定系统下的货币风险。

桥水基金（Bridgewater Associates）的老大Ray Dalio就是支持黄金投资的代表人物之一。另外，Shark Tank 中的 Kevin O’Leary 也是支持黄金投资的，但是，他是支持黄金本身的投资，而不是挖矿公司的股票。

另一方面，Berkshire Hathaway 的老大 Warren Buffett，是反对黄金投资的。但是，Buffett是支持白银投资的。下面是Buffett在2020年的采访，Buffett认为，在100年内，股票的收益率都会高于黄金投资。

什么是黄金投资？

在传统中，黄金的投资以保值为主要作用，在货币说贬值就贬值，或经常更换货币种类的年代，黄金的稳定性价值使得人们愿意将手中的资金换成黄金保存，这样无论货币如何变化，持有的黄金始终具有不菲的价值。

而后，随着金融产品的多样化，黄金的投资价值从长远的保值作用，逐渐添加了通过市场价格差来获取利益。而黄金投资也融入到金融投资领域，成为分散投资风险的主要成员之一。

所以现在市场上的黄金投资，主要有实物持有的价值保值投资，以及利用价值差赚取回报的投机性投资。

但总体而言，黄金投资的长期保值作用仍高于短期获利作用。由下图可见，自二十世纪八十年代开始，黄金投资的回报率总体为平稳上升趋势，但远远低于股票的回报率。

虽然黄金投资的回报率升幅远低于道琼斯指数，但道琼斯指数表征的市场是以政府决定价值的美元为货币的市场，黄金则是全球性交易市场。

脱离金本位后，基于货币价值的交易市场波动加剧，而黄金投资市场的波动性仍为平稳状态。

投资黄金有什么好处？

黄金因其独特的贵金属属性，在民众生活中，持有黄金就类似于持有一种始终有昂贵价格的资产，并且它不像其他金融投资品，只是一堆数字，它是实实在在可以触摸持有的，这也使投资黄金，持有黄金让人觉得踏实且安心。

而进入金融投资领域后的黄金投资，也因黄金的独特属性显示了不同于普通投资标的物的优势。

很多投资者购买黄金因为其价值平稳，这样就可以为对冲政治动荡和通货膨胀而做好准备。

此外，许多顶级投资顾问也建议对包括黄金在内的商品进行投资组合配置，以降低整体投资组合风险。

另一方面，基于货币为价值衡量单位的金融产品，其涨跌很大程度上会受到货币量的影响，比如原本一只股票为$10，当政府因为各种原因的需要加印发行货币后，可能就需要$15来购买，持有者手中的资产价值完全取决于中央银行的金融政策，这种根据相对主观因素导致的市场波动，使得任何时刻投资者持有的投资品资产可能因为中央银行对于货币的政策决定而即刻发生价值变动。

金融投资界认识意识到这一风险，所以他们更愿意投资在全球范围内价值相对稳定的黄金。

一些金融人士，比如桥水基金的老大 Ray Dalio说过：“Cash is trash”，可见他们对当前法币系统的反感，以及对黄金投资的看重。

如何投资黄金？

目前，市场主要的黄金投资模式有：实物黄金、黄金股票、黄金基金、黄金期货期权这几类。

1. 实物黄金

实物黄金包括金条、金币、黄金首饰等。这是大多数人在考虑投资黄金时最容易想到的方法。

实物黄金购买方便，您可以在许多信用良好的经销商，比如，APMEX，moneymetals 等处直接购买。

早期，购买黄金需要到金店，不同的金店往往会给出有一定差异的黄金单价，但现在随着网络技术的发展，在线零售商往往可以给出更诱人的黄金单价，同时他们也接受买入业务，当顾客想要出售黄金时，也有一套成熟完整的流程可以使投资者快速获得资金。

目前，市面上最受欢迎的黄金实物为：出自南非克鲁格（South African Krugerrand）、美国鹰（American Eagle）和加拿大枫叶（Canadian Maple Leaf）的金条、金币等。

实物黄金投资品中，相对于金条而言，金币通常尺寸更小，在交易时更具有灵活性，而黄金首饰的话，往往因为需要支付“加工费”而会额外支出一定的成本。

2. 黄金股票

黄金股票多数情况下指的是金矿公司或提炼金的公司的股票。

这些公司的股票价值涨跌很大程度上受到黄金价值的正影响，所以投资黄金股票，虽然不会让投资者实际持有黄金，但可以让持有者在黄金价值上涨中获利。

但这也并不是绝对的，如果矿业公司因经营不善或资本和利润配置不当，也会导致这个公司的股票在黄金价值上涨中出现下跌，使投资者承受亏损。

目前比较热门的黄金矿业公司股有：

纽蒙特公司– Newmont Corp（股票代码：NEM），纽蒙特是世界上最大的金矿公司，总部位于科罗拉多州，它在北美和南美以及非洲都经营有矿山。
巴里克黄金公司– Barrick Gold Corp（股票代码：GOLD），巴里克也是金矿巨头，总部位于多伦多，在全球 13 个国家开展相关业务。
弗兰科-内华达公司– Franco-Nevada Corp（股票代码：FNV），佛兰科-内华达公司没有实际持有的金矿，而是从其他金矿商那里购买特许使用权来经营。

3. 黄金基金

这类投资对象主要是，含有黄金相关资产股份的ETF基金或共同基金，投资者不拥有实际的黄金。

这类投资比拥有实物黄金具有更多的流动性，并提供单一黄金股票所不具备的多元化水平，具有更多的成本效益，通常的年平均费用率为0.65%，远低于许多其他投资，收到法律的严格保护，使这类投资产品非常适合小额投资者和个人退休账户（IRA）投资者。

许多黄金共同基金会将金条和黄金公司作为投资组合的一部分，并同时和其他商品一起组合，只有少数基金只专注于黄金投资。而纯黄金基金具有涨跌速度快于黄金本身价格变动速度的优势，这使收益率会高于投资黄金本身。

目前市场主要的黄金ETF有：

SPDR Gold Shares ETF（GLD）：这是最早期的ETF之一，于2004年推出，该ETF持有实物黄金和股票，其价格跟踪实物金条的价格。
VanEck Vectors Gold Miners ETF（GDX）：这是一种被动管理型的基金，是跟踪黄金开采和精炼公司的基金。
iShares Comex Gold Trust ETF：这是最便宜的 ETF，年费用为 0.25%。
Gold Trust ETF：这是最新的黄金 ETF ，于 2009 年 9 月推出，这款黄金 ETF 将其金条存储在瑞士，让投资者可以接触到不同类型的黄金。

4. 黄金期货、黄金期权

黄金期货合约是交易双方在日后某一期限购买或出售一定数量黄金的协议。而黄金期货投资是投资期货合约本身。

对于黄金期货，您可以在芝加哥商品交易所进行投资。黄金期货比实物黄金有更多的流动性，并且没有管理费，但经纪商可能会收取每份合约的交易费也称为佣金。

黄金期货合约具有高风险性，对于没有经验的投资者来说不是合适的投资选择。投资者可能通过投资黄金期货而损失超过原始投资的金额。

黄金期权是投资黄金期货合约的替代品。该投资赋予期权所有者在特定时间范围内以拟定的价格购买黄金期货合约的权利。

黄金期权可以通过经纪人进行买卖。投资黄金期权的一个好处是，其可以将损失限制在一定的范围内。与基于黄金当前价值的黄金期货投资不同，黄金期权投资者必须支付黄金当前基础价值的溢价才能拥有期权合约。

从哪些机构可以投资黄金？

针对实物黄金的投资，投资者可以在信用度良好的在线网站进行购买，这些机构往往会对出售的黄金产品进行严格的品质鉴定以保证出售产品的质量，由此累积自身的信誉度。

同时更多种类的黄金制品、更方便的购物流程和更低廉的交易费用或其他费用，使在线购买黄金受到越来越多投资者的认可。

APMEX

APMEX总部位于俄克拉荷马州俄克拉荷马市，是目前全球最大的贵金属在线零售商。自 2000 年成立以来交易额已超过 110 亿美元。

该公司提供超过 20,000 种金、银、铂金和钯金的金币、金条、珠宝甚至稀有收藏品，以及来自世界各地不同铸币厂的其他钱币产品等。其客户对象包括从批发商、投资者到收藏家。

同时，APMEX还提供大量的买卖和教育资源，任何级别的买家或卖家都可以在线学习贵金属买卖的所有相关信息。

2017 年，APMEX 在 Internet Retailer®杂志的 500 强指南中排名第 45，同时连续第三年排名第 1 的专业电子零售商。

SD BULLION

SD Bullion

自 2012 年开始，SD Bullion 通过提供最优惠的价格和最好的服务，迅速成为全球最大的贵金属零售商之一，销售额已超过 10 亿美元，并两次登上 Inc. Magazine 的美国 500 家增长最快的公司名单。

他们非常重视让客户及时了解影响贵金属市场的最新消息和事件，由此，在 SD Bullion博客和SD BullionYouTube频道上持续进行新闻推送和研究报告的发布。

同时，SD Bullion 使用 SSL/TLS 证书保护投资者的个人信息安全，与最先进和最受认可的支付处理商和欺诈防御者合作，以确保投资者的资金安全。

他们会安全谨慎地处理和运送所有包裹，以确保没有人知道发送给投资者或投资者交付的包裹中有什么。

VAULTED

Vaulted

Vaulted 是一款在线移动网络应用程序，用于投资实物黄金，是个人和机构投资者投资实物黄金的最佳方式。

Vaulted具有业内最佳成本结构、贵金属专家的直接指导、行业领先的安全和隐私标准，其所有投资品存放在经过 ISO-9001:2000 认证的加拿大皇家铸币厂，并且金库中的黄金已投保并保证不会被盗、损坏或其他损失。

使投资者以最低的交易费用在任何地方，轻松购买99.99% 的高纯度黄金。

投资者下单后，发送出的黄金绝不会与任何其他人的黄金混合，也绝不会由 Vaulted 或加拿大皇家铸币厂出租或使用。

当希望投资黄金股票、黄金基金或黄金期货期权等时，投资者可以通过在线经纪商开设一个账户，注入资金，然后便可以根据个人投资意向或和经纪人商讨后开始黄金投资。

WEBULL

Webull

微牛支持0 佣金，无最低存款额限制。

支持完整的延长时段交易，包括完整的盘前（美国东部时间上午 4:00 – 9:30）和盘后（东部时间下午 4:00 – 8:00）交易时段。

微牛金融有限责任公司在美国证券交易委员会（SEC），和金融业监管局（FINRA），注册并受其监管。它还是证券投资者保护公司（SIPC）的成员，SIPC保护客户在财务困难的 SIPC 成员经纪公司持有的现金和证券的损失（最高 500,000 美元，其中包括 250,000 美元的现金限额）。

Robinhood

Robinhood提供近 100 种不同的黄金股票可供选择。只需打开自己的Robinhood应用程序，输入想要购买的股票的股票代码，点击购买并输入目标股票数量，交易就轻松完成。另有大量数据分析和报告供客户分析选择目标黄金股票。

E*TRADE

与其他基础金融交易对象一样，黄金期货期权可以在 E*TRADE的浏览器平台和移动应用程序上轻松进行交易。

如果投资者更偏向于稳健型投资，则可在E*TRADE找到黄金的共同基金和ETF，甚至黄金股票。

综合性和安全性极高的E*TRADE提供股票和ETF的零用金交易。

对于交易系统完善的 E*TRADE来说，可以将黄金投资完美的融入到自己的所有投资项目中，使其成为有效的风险分散投资项目。

投资黄金风险有多大？

基于黄金的不同投资方法，其面对的主要风险也不同。

A. 实物黄金

实物黄金最大的风险就是存放不善导致的损失。为此，投资者需要支付高昂的储存费和保险费，这就很大程度的阻碍了实物黄金投资的盈利潜力。

其次就是回报方式的受限，投资股票可以获得股息，投资债券可以获得利息，但投资实物黄金则全部依赖与黄金价值的上涨。

再有就是实物黄金的品质保证，毕竟值得投资的黄金是高纯度黄金金条或金币等，或者是高手工技艺的黄金饰品，所以在投资实物黄金前需要一定的鉴定工作和支出，否则可能会面临买入掺有其他成分的混合金属。

最后是回报时间，实物黄金不像股票、基金等有高波动性，这就意味着投资者投入的本金不一定会立即获得回报，所以对于需要获得快速回报的投资者而言，需要谨慎选择实物黄金的投资。

B. 金融投资品类黄金投资

无论是黄金股票、黄金基金还是黄金期货，都会受到众多因素而发生市场波动，虽然高波动性意味着高获利的可能性，但相对的，也具有高风险性。并且，黄金金融投资品有其独特的影响因素，比如各国政治动荡、矿区产量等许多非常规因素值得投资者重点关注，即使调整投资策略分散投资风险。

黄金投资与股票投资有什么不同？

黄金投资是国际市场；而股票投资属于区域性市场。
黄金投资是24小时交易；股市投资有一定的交易时间。
黄金投资受全球经济影响，不容易受人为行为影响；而股票容易受庄家或集团操控，比如大量抛售“做空”等。
黄金投资产品较单一，比较容易分析和选择；股票数量庞大，需要大量分析选股。
黄金是国际货币体系中重要的组成部分，不会因任何因素而消失；上市公司可能因经营不善而清盘，其股票则化为乌有。

常见问题

问题一：什么是黄金投资？

随着金融产品的多样化，黄金的投资价值从长远的保值作用，逐渐添加了通过市场价格差来获取利益。而黄金投资也融入到金融投资领域，成为分散投资风险的主要成员之一。所以现在市场上的黄金投资，主要有实物持有的价值保值投资，以及利用价值差赚取回报的投机性投资。但总体而言，黄金投资的长期保值作用仍高于短期获利作用。
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问题二：投资黄金有什么好处？

很多投资者购买黄金因为其价值平稳，这样就可以为对冲政治动荡和通货膨胀而做好准备。此外，许多顶级投资顾问也建议对包括黄金在内的商品进行投资组合配置，以降低整体投资组合风险。
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问题三：如何投资黄金？

目前市场主要的黄金投资模式有：实物黄金、黄金股票、黄金基金、黄金期货期权这几类。
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问题四：投资黄金的风险有多大？

无论是黄金股票、黄金基金还是黄金期货，都会受到众多因素而发生市场波动，虽然高波动性意味着高获利的可能性，但相对的，也具有高风险性。并且，黄金金融投资品有其独特的影响因素，比如各国政治动荡、矿区产量等许多非常规因素值得投资者重点关注，即使调整投资策略分散投资风险。
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